АНАЛИЗ КРЕДИТНЫХ МЕТРИК РОССИЙСКОЙ ЗОЛОТОДОБЫЧИ –c. 7 2 6 ДЕКАБРЯ 2024 Спрос на золото в третьем квартале 2024 года впервые в истории превысил 100 млрд долл. США. Согласно опросам, проведенным World Gold Council среди представителей центробанков разных стран, 81% респондентов указали, что менеджеры банков, ответственные за формирование резервов, продолжат увеличивать долю резервов в золоте в ближайшие 12 месяцев. Это наивысший показатель по результатам ежегодных опросов с 2019 года. В качестве основных причин увеличения доли золота в резервах респонденты отметили общий рост рисков в экономике и ожидаемое сохранение политической и экономической нестабильности в мире. Общемировой спрос на золото (с учетом внебиржевых транзакций) в третьем квартале 2024 года составил 1 313 тонн, что является абсолютным рекордом как с точки зрения физического объема, так и в денежном выражении (впервые в истории спрос превысил 100 млрд долл. США). Приток средств в фонды ETF в период с июля по сентябрь стал основным драйвером роста спроса и отчасти цены на золото, среднее значение которой составило 2 474 долл. США за унцию. В целом в указанный период инвестиционный спрос на золото (с учетом притока средств в ETF) был внушительным, что объясняется снижением процентных ставок, геополитической нестабильностью, диверсификацией портфелей инвесторами, а также импульсными покупками на фоне растущей цены на золото. При этом объем покупок этого металла центробанками в третьем квартале снизился, но сохранится на прошлогоднем уровне по итогам 2024 года. Рисунок 8. Предложение золота в 2024 году, тонны Источник: расчеты АКРА Рисунок 9. Спрос на золото в 2024 году, тонны Источник: расчеты АКРА Исходя из динамики фьючерсов на золото, инвесторы ожидают дальнейший рост цены (по состоянию на 25 декабря 2024 года 24-месячный фьючерс показывает ценовой уровень 2 930 долл. США за унцию). Высокая инфляция в мире, геополитическая нестабильность, недоверие к основным резервным валютам определяют повышенную инвестиционную привлекательность золота. -200 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 III кв. 2023 IV кв. 2023 I кв. 2024 II кв. 2024 III кв. 2024 Спрос со стороны фондов ETF Спрос со стороны центральных банков Производство монет и слитков Технологическое потребление Производство ювелирных украшений -200 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 III кв. 2023 IV кв. 2023 I кв. 2024 II кв. 2024 III кв. 2024 Чистое хеджирование производителей Вторичная переработка Производство
RkJQdWJsaXNoZXIy MjcxODE=