Покупать Описание компании Группа «Татнефть» является одной из крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний России по показателям добычи нефти, объемов доказанных нефтяных запасов и нефтеперерабатывающим мощностям с 80-летним опытом работы. Основным видом деятельности является разведка, разработка, добыча, переработка и сбыт сырой нефти и нефтепродуктов. Ключевые производственные активы Компании расположены на территории России с основным сосредоточением в Республике Татарстан. Бизнес-проекты ведутся на внутреннем и зарубежном рынках. Инфраструктуру бизнеса формируют географическая близость производственных объектов и эффективно выстроенная логистика. Динамика акции (52W) Относительная динамика (52W) Дивидендная история Прогноз1 778₽ (+15%) Инвестиционный горизонт 12 месяцев Драйверы роста У Татнефти хорошие перспективы роста, которые в скором времени отразятся в цене акций: Компания демонстрирует устойчивые темпы роста бизнеса при низкой долговой нагрузке Стабильные выплаты дивидендов на протяжении 24 лет, в размере не менее 50 % от чистой прибыли Прозрачная финансовая отчетность, открытость для инвесторов Стремление создавать долговременную ценность в общественно значимых экономической, экологической и социальных сферах Ключевые показатели Инвестиционные риски Татнефть подвержена различным рискам, которые оказывают непосредственное влияние на цену акций: o Риск снижения цен на нефть o Риск снижения валютного курса o Влияние санкций на деятельность компании o Снижение потенциальной выручки ввиду увеличения дисконта нефти марки URALS к BRENT Финансовая сводка Диапазон цены (52W) 502 - 753 Рыночная кап. (млрд. р.) 1 427 EV 1 329 Рейтинг (Эксперт РА) ruAAA Мультипликаторы 2024 P/E 4,9x P/S 0,8x EV/EBITDA 2,9x EPS 129 Доходность (%) 1M 3M 12M TATN 21,1% -14,3% -2,4% MOEXOG2 19,1% 5,8% -9,9% IMOEX3 21,2% 6,5% -7,6% Примечания: 1 – Консенсус прогноз СПбМТСБ 2 – индекс МосБиржи нефти и газа 3 – индекс МосБиржи Источники: Московская Биржа, СПбМТСБ, Годовой отчет Татнефти, Финансовые отчеты Татнефти по МСФО с 2022 по 6М2024, расчеты аналитического отдела ООО «РСХБ Управление Активами» RUB, млрд. 2022 2023 6М2023 6М2024 Отчет о прибылях и убытках Выручка 1 427,1 1 589,1 623,9 931,1 рост (г/г) 11,3 % 49,3 % EBITDA 448,4 417,3 188,0 226,8 margin 31,4 % 26,3 % 30,1 % 24,4 % Чистая прибыль 284,9 286,3 147,7 151,4 Бухгалтерский баланс Активы 1 675,8 2 045,2 1 853,1 2 108,2 Чистый долг (153,4) (61,3) (101,4) (97,4) Наличность 167,9 84,1 124,6 119,4 Отчет о движении денежных средств CFO 357,7 326,6 96,9 199,2 CapEx (160,9) (223,6) (97,7) (77,8) FCF 136,4 82,9 29,2 103,2 Коэффициенты Чистый долг/EBITDA (0,34) (0,15) (0,27) (0,21) ROE 25,8 % 23,9 % 24,7 % 23,5 % ROA 17,0 % 14,0 % 15,9 % 14,4 % Комментарий подготовил: Александр Морозов Инвестиционный аналитик Татнефть MOEX: TATN 32% 68% Free-Float Остальное 2 103 млн. акций 450 550 650 750 850 янв.24 янв.25 70% 80% 90% 100% 110% 120% янв.24 янв.25 IMOEX MOEXOG TATN 64,5 22,2 42,6 67,3 87,9 55,6 8,6% 3,9% 8,1% 16,6% 17,8% 8,5% 0% 5% 10% 15% 20% 0 20 40 60 80 100 2019 2020 2021 2022 2023 9М2024 Дивиденды Див. доходность
RkJQdWJsaXNoZXIy MjcxODE=